O próximo presidente do Brasil precisará adotar medidas de ajuste fiscal, independentemente do resultado das urnas, conforme aponta análise recente da consultoria Eurasia Group. A discussão central gira em torno da intensidade e do alcance dessas mudanças nas contas públicas, fatores determinantes para que o Banco Central possa promover cortes mais expressivos na taxa básica de juros.
Cenários econômicos para o próximo mandato
Durante evento no mercado financeiro, Christopher Garman, diretor-executivo para as Américas da consultoria, destacou que o programa associado ao senador Flávio Bolsonaro (PL) propõe uma reforma fiscal abrangente. A pauta inclui teto de gastos, metas de déficit e gatilhos para o controle de despesas.
No caso de uma vitória da oposição, avalia-se que a implementação das medidas seria facilitada pela confiança inicial dos investidores. A projeção indica que o câmbio poderia oscilar entre R$ 4,50 e R$ 5,00 após a eleição, gerando um ciclo virtuoso com queda de juros e do dólar.
Desafios para uma gestão de Lula
Por outro lado, um eventual governo liderado por Luiz Inácio Lula da Silva também exigirá reequilíbrio orçamentário. Embora exista o reconhecimento interno de que o patamar atual é insustentável, a profundidade das reformas tende a ser menor.
O histórico de credibilidade fiscal perdida ao longo do mandato impõe barreiras adicionais. Caso nenhuma ação efetiva seja tomada, a deterioração da economia trará graves crises políticas a partir de 2027, elevando rapidamente o custo político e econômico da inação.
Potencial de longo prazo e cenário global
Apesar da atenção imediata do mercado voltada para o cenário eleitoral e a trajetória das contas públicas, o panorama de médio e longo prazo permanece atrativo para investidores estrangeiros.
O país destaca-se globalmente como uma grande potência nos setores agropecuário, mineral — abrigando a segunda maior reserva mundial de terras raras —, além de se consolidar na produção de petróleo e energia limpa. Com o saneamento das contas públicas, a economia nacional poderá aproveitar um ambiente externo altamente favorável.
