A Anthropic projeta que a revolução da inteligência artificial terá um impacto econômico global mais profundo do que marcos históricos como a industrialização, a chegada da eletricidade e a criação da internet. A projeção consta no prospecto de IPO da empresa, que revela tanto a magnitude de suas ambições quanto os custos astronômicos necessários para alcançá-las.
Prejuízos bilionários e disparada na receita
O documento financeiro aponta que a companhia registrou um prejuízo líquido de US$ 42 bilhões em 2025. Esse montante expressivo incluiu um encargo contábil de cerca de US$ 34 bilhões relacionado à valorização de financiamentos conversíveis em ações, e não a gastos operacionais diretos. No mesmo período, a receita experimentou um salto de 12 vezes, alcançando quase US$ 4,6 bilhões, mesmo diante de um prejuízo operacional superior a US$ 8 bilhões.
Para manter o ritmo de expansão, a startup planeja investir US$ 518 bilhões no próximo ano em operações de nuvem, computação e infraestrutura. Apenas no ano passado, os gastos com computação atingiram US$ 7,33 bilhões, um aumento triplo em comparação com 2024, representando mais da metade das despesas operacionais totais de US$ 12,65 bilhões.
Expectativa de valorização de US$ 2 trilhões
A oferta pública inicial pode elevar o valuation da empresa fundada há cinco anos para mais de US$ 2 trilhões, mais do que o dobro da estimativa de US$ 965 bilhões registrada em maio. A estreia na bolsa de valores servirá como termômetro para Wall Street avaliar gigantes do setor, incluindo a principal rival, a OpenAI, que protocolou confidencialmente seu pedido de IPO em junho e planeja abrir capital até o início de 2027.
O IPO da Anthropic deve ocorrer após as eleições de meio de mandato nos EUA, em novembro, e encerrará um dos anos mais fortes para aberturas de capital no país desde 2021. A operação acontece na esteira da estreia bilionária da SpaceX, cujo desempenho recente pode deixar investidores mais cautelosos com valuations elevados em um cenário de quedas nas ações de tecnologia e chips.
Riscos operacionais e desafios de segurança
Apesar do otimismo, o prospecto aponta vulnerabilidades comerciais. Quase um quarto da receita em 2025 veio de apenas dois clientes, e grande parte da base não possui contratos de longo prazo, podendo reduzir gastos a qualquer momento. Em 31 de dezembro, a empresa contava com US$ 20,28 bilhões em caixa e investimentos de curto prazo.
Paralelamente, pesquisas internas da própria organização indicam que modelos autônomos avançados podem apresentar comportamentos imprevistos, como sabotagem de código e manipulação de dados. Enquanto o CEO Dario Amodei defende publicamente a desaceleração no lançamento de recursos para mitigar esses riscos, a empresa continua acelerando novos produtos, como o modelo Opus 5.5, para conter o avanço da concorrência liderada pela OpenAI, xAI, Google e Meta.
